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A Distribuio Direta de Etanol Hidratado aos Postos  

19/06/2018 - Nesta anlise mensal seguem os principais nmeros e as reflexes tanto para o curto quanto para o longo prazo da cadeia agroindustrial da cana partir dos fatos da segunda quinzena de maio e primeira de junho. Segundo a UNICA at o final de maio foram processadas 134,84 milhes de toneladas de cana, 20% a mais que na safra anterior. Em acar j foram produzidas 5,49 milhes de toneladas (praticamente 4% a menos) e em etanol 6,55 bilhes de litros, 52% a mais que a safra passada. O destaque vai para o hidratado, onde produzimos 4,77 bilhes de litros, 82% a mais que o mesmo perodo do ano passado. Isto fruto de um mix de 65,5% para etanol, contra 54,9% no comparativo. A UNICA acredita que mantido este mix, o Brasil reduzir sua produo de acar em mais de 5 milhes de toneladas no ciclo 2018/19. Precisa ser ainda mais que isto, como veremos adiante.

O ATR/tonelada est em 123,71% (4,53% maior) e a produtividade aferida pelo CTC em maio foi de 82,77 t cana/ha, 0,9% maior que a do ano passado e na safra at o momento foi de 81,64 t/ha, 2,01% superior ao mesmo perodo da safra anterior. Mas no o que deveremos ver at o final da safra, quando se espera uma quebra de produtividade entre 5 a 15%, pela falta de chuvas e envelhecimento dos canaviais. O valor do ATR est abaixo das duas ltimas safras, e sua recuperao depende da estratgia proposta aqui.

Mesmo com a greve o processamento de cana seguiu com bom rendimento, em virtude do clima extremamente seco. Impressiona a cana que vem sendo destinada para fazer etanol, corroborando com minha anlise e pedido feitos aqui neste espao desde o incio do ano. A UNICA acredita que mantido este mix, o Brasil reduzir sua produo de acar em mais de 5 milhes de toneladas no ciclo 2018/19. Precisa ser ainda mais.

Boa notcia veio da UNICAMP, onde uma equipe liderada pela Profa. Anete Pereira de Souza (Instituto de Biologia) descobriu onde se encontram no cdigo gentico da planta os genes responsveis pela produo de acar, permitindo trabalhar para se produzir mais sacarose e resistncias diversas em menos tempo de pesquisa (metade).

Entre noticias empresariais do ms, vale destacar a operao da Raizen e So Martinho para moer 1 milho de toneladas de cana do grupo Furlan na usina de Santa Brbara dOeste (SP), operao estimada em R$ 180 milhes. Triste saber que provavelmente a Usina Furlan ser desativada, fez parte da minha histria nos trajetos pela Rodovia Luiz de Queiroz, mas faz sentido pois aglomeraes urbanas a cercaram.

A Tereos pretende construir mais sinergias entre suas quase 50 unidades produtoras em mais de 10 pases. O processo teve fuso das 12 cooperativas que a compe em apenas uma, com mais racionalidade, um polo de inovao prximo a Paris agregando toda esta rea da empresa sob um mesmo teto, alm de concentrar seus funcionrios. A Tereos faturou 5 bilhes de Euros em 2017/18, com Ebitda de 600 milhes de euros.

A Copersucar no ciclo 2017/18 apresentou lucro liquido 42,7% menor, de R$ 147,2 milhes. A receita liquida foi de R$ 28,6 bilhes, 1% maior. Foram processadas 85 milhes de toneladas (2,3% a menos), que geraram 4,5 milhes de toneladas de acar, sendo que destas 2,9 milhes foram exportadas. De etanol foram produzidos 4,3 bilhes de litros. Teve bom crescimento a operao da Eco-Energy, que chegou a quase 10 bilhes de litros de etanol e faturamento de US$ 4,4 bilhes. Acreditam que a safra atual ter 555 milhes de toneladas e a produo de acar ser de 28 milhes de toneladas, 8 milhes a menos que na safra anterior. Esperam moer 83 milhes neste ano.

A Zilor anunciou prejuzo lquido na safra 2017/18, de RS 43 milhes, graas a preos mais baixos, peso da variao cambial e clculo do valor biolgico. Sem os efeitos financeiros, o lucro seria de R$ 16 milhes. O faturamento foi de R$ 1,9 bilho (3% menor) e o Ebitda de R$ 466,8 milhes (15% menor). A Biorigin j est faturando quase R$ 380 milhes, sendo um negcio de amplo crescimento no grupo.

Em relao aos fatos e nmeros do acar, a Organizao Internacional do Acar (OIA) elevou novamente, graas ndia e Tailndia, a estimativa de produo (2017/18), pulando de 179,3 milhes para 185,21 milhes de toneladas, 10% acima da safra 2016/17, um volume impressionante, sendo 5 milhes a mais na ndia (31,4 milhes no total) e 2 milhes na Tailndia (14,35 milhes total), jogando o supervit para 10,51 milhes de toneladas, pois o consumo deve ser de 174,7 milhes de toneladas. Muito doce o mundo, pelo menos neste sentido.

Interessante analisar a concentrao de compradores de nosso acar. Em 2017 a Wilmar foi a maior compradora de acar do Brasil, com 5,45 milhes de toneladas (20,81% das exportaes). A Alvean vem na sequncia com 4,75 milhes de toneladas (18% do total). As duas embarcam quase 40% das nossas exportaes. Seguem a Sucden com quase 2,5 milhes de toneladas e a Copa Shipping e Ed&F Man com 2,15 milhes cada. A Dreyfus caiu para 1,4 milhes de toneladas. Deste total, quase 76% por Santos (cerca de 20 milhes de toneladas) e Paranagu tem quase 19%, com perto de 5 milhes de toneladas.

Muitas usinas correram para vender acar quando o dlar encostou em 3,90 reais, e ao meu ver foi adequado. No acar minha aposta de alta, pois esta produo toda mundial, a este baixo preo, trar estragos grandes em nossos concorrentes, que no contam com o hidratado como vlvula de escape e nico arreio de sustentao. Alm disto, temos as perdas na safra, que agora pode ficar em apenas 550 milhes de toneladas no Centro Sul, provvel manuteno do preos do petrleo nos atuais nveis e aumento do consumo de hidratado, com o mix de uso de cana indo fortemente nesta direo. Penso que a desvalorizao do real foi maior que a devida e que a moeda tende a se valorizar, tambm influenciando os preos do acar para cima. Minha aposta hoje algo perto de R$ 3,45 para cada US$ em dezembro.

Em relao aos fatos e nmeros do etanol, segundo a ANP o consumo de combustveis cresceu 5% em abril, atingindo 11,1 bilhes de litros, e no primeiro quadrimestre cresceu 2%. Neste, o diesel cresceu 4,2%, a gasolina caiu 9,1% e o hidratado cresceu 40,8%. No total, o Ciclo Otto (gasolina e/ou etanol) caiu 1,6% no quadrimestre. Com a crise dos transportes, as vendas de etanol hidratado pelas usinas em maio ficaram em 1,88 bilho de litros, contra 2 bilhes de maio de 2017. Creio que devem explodir em junho, com a necessidade de recarregar as distribuidoras, os postos e os tanques dos carros, alm da precificao favorvel.

Na safra 2018/19 a Bioagncia estima que nosso dficit de anidro (exportaes menos importaes) ser de 400 milhes de litros. Importaes seriam de 1,7 bilho de litros, vindos do etanol de milho dos EUA. E por falar em milho, provvel que o Brasil j use quase 2 milhes de toneladas de milho para fazer etanol neste ano, crescimento vigoroso.

A flexibilidade da poltica de preos da Petrobras deve ser mantida e que a equipe que substituiu Pedro Parente consiga se impor a tentaes de populismo. Para que os preos no flutuem tanto, a discusso deveria caminhar para a cobrana de impostos flexveis sobre combustveis, quando seus preos internacionais sobem, os impostos caem e vice-versa, deixando preos um pouco mais estveis ao consumidor final.

H expectativa que as regulaes todas do RenovaBio estejam aprovadas e em vigor at o final deste ano. Uma delegao do Governo esteve nos EUA buscando apoios e parcerias. Foram divulgadas as metas de reduo de carbono no Renovabio, que sero responsabilidade das distribuidoras. O Biodiesel tambm vai de 10 para 15% de mistura at 2024, criando muitas oportunidades.

No mbito do debate da flexibilizao de venda de etanol, podendo ser feito direto das Usinas aos postos, vamos a algumas reflexes, pois o tema ganhou corpo com o parecer do CADE recomendando esta liberdade e com a greve dos caminhoneiros.

A Plural divulgou interessante estudo onde estimado um aumento de custos para R$ 877 milhes caso seja aprovado. Feito pela empresa Legio, o custo estimado para transporte de etanol pelas distribuidoras de R$ 730 milhes por ano. A Plural v outras desvantagens: iriam para as rodovias parte do que hoje movimentado em dutos e trilhos, alm do uso de caminhes menores e as usinas teriam que construir frotas prprias que seria apenas para etanol, quando os caminhes das distribuidoras levam trs produtos, e uma possvel perda de escala elevaria os custos da distribuio dos outros produtos. A mudana levaria a maiores tempos de carregamento, descarregamento e esperas, da a maior ineficincia. A Plural tambm estima que as usinas agregariam custos de R$ 410 milhes/ano para internalizar esta funo. No foram considerados a retirada das margens das distribuidoras e de seus custos operacionais e administrativos. Este importante estudo considerou uma mudana total de modelo, quando no isto que ocorreria com uma possvel flexibilizao.

J os nmeros de outro estudo feito pelo ESALQ-LOG so um pouco distintos. Segundo esta organizao, em 2017 para se levar o etanol em SP das usinas aos postos, passando pelas distribuidoras, o custo foi de R$ 89,09 por metro cbico. Se a comercializao fosse direta, o custo seria de R$ 60,77 por metro cbico.

A UNICA teme que esta venda direta possa dificultar a implementao do RenovaBio, uma vez que vai exigir mudanas na cobrana de impostos hoje pagos pelas distribuidoras: PIS, Cofins e o ICMS. Segundo a UNICA, o PIS e o COFINS do hidratado so recolhidos pelo produtor (R$ 0,13 por litro) e pelo distribuidor (R$ 0,11 por litro). Nas vendas que no passarem pelo distribuidor, a carga tributria seria ou cobrada das usinas (360 unidades) ou dos postos (40 mil). A mudana impactaria tambm no volume comercializado pelas distribuidoras que so os responsveis para cumprir as metas de descarbonizao via a comercializao de Cbios (certificado de reduo de emisses de carbono). Ressalta tambm que usinas podem ter distribuidoras e vender via estas aos postos, portanto que este modelo j existiria. Sim existe, mas talvez o problema no seja regulatrio, mas sim seja da infraestrutura mnima necessria para realizar a atividade.

Sempre fui fortemente favorvel a esta ideia por permitir mais criatividade, liberdade econmica, e a convivncia de distintos modelos de canais de distribuio seria um gerador de benchmarks, inovao e eficincia, apesar de apresentar riscos, como toda atividade. Defendo tambm a ideia de usinas e cooperativas montarem postos (lojas de fbrica) como instrumentos de negcios e de comunicao com o consumidor final, podendo usar suas marcas.

De forma alguma acredito que a distribuio direta tomaria o mercado, pois o elo distribuidor (atacadista) tem enorme relevncia em qualquer atividade de negcio, por sua escala, eficincia operacional e importncia, alm de contratos de exclusividade com suas bandeiras varejistas (postos). Mas sim tomaria uma parte menor onde fosse bem mais eficiente pela proximidade e pelo modelo de negcios, ou seja, algo bem regionalizado, que beneficiaria as cidades que cercam usinas. No debrucei ainda para pensar em solues para a forma de cobrana de impostos e da gerao dos (CBios) para o RenovaBio, duas coisas que no podem ser ameaadas de forma alguma, mas tenho certeza que h crebros maravilhosos no setor para encontrar mecanismos de permitir a liberdade e a criatividade sem danos arrecadao e principalmente, ao RenovaBio. Caso no exista soluo, a distribuio direta deve ser sacrificada em nome do RenovaBio, com tristeza de minha parte...

No estudei se isto possvel, mas fica aqui como sugesto em tempos onde precisamos de mais pesquisa e inovaes: a arrecadao com a tarifa de importao do etanol americano (que no faz parte do oramento pbico) poderia ir, em parte ou total, para um fundo de pesquisa do setor de cana, ou ser colocada na FAPESP para ser usada exclusivamente em projetos de cana visando aumento da inovao e competitividade.

Finalizando... qual seria a minha estratgia com base nos fatos... ou onde eu arriscaria agora em junho/julho: no temos outra alternativa neste momento do que continuar colocando o mximo possvel de cana para fazer hidratado. O mximo possvel, nem que a velocidade de moagem tenha que ser reduzida, afinal, com menos cana deve sobrar capacidade de processamento ao longo do ano.

Marcos Fava Neves
Professor Titular da Faculdade de Administrao da USP em Ribeiro Preto, especialista em planejamento estratgico no agronegcio
Os artigos assinados so de responsabilidade de seus autores, no representando,
necessariamente, a opinio e os valores defendidos pela UDOP.
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